关税、贸易战以及紧接着的全球流行病,有可能不仅对美国和中国,还有世界其他地区的经济造成真正的问题。现有的关税毫无疑问伤害了许多行业,甚至是科技公司,尽管政府通过补贴进行干预,但价格必须上涨,最终消费者会感受到影响,所有这些都会拖累经济倒退,甚至陷入衰退水平。COVID-19是棺材上的最后一颗钉子,证实了世界上许多经济体的脆弱状态。
反向收益率曲线也是经济学家认为衰退即将到来的最佳预测指标之一。我们现在看到的是过去12年来最戏剧性的反向收益率曲线。上一次出现与当前相似的曲线是在2007年大萧条之前。顺便说一下,反向收益率曲线意味着,当我们为短期借款支付的钱比长期借款更多时,有些事情就错了,这就是我们现在的处境。
你现在应该为即将到来的经济衰退做些什么呢?好吧,你需要采取一些措施来保护自己,但最重要的是采取一些措施来应对衰退给优秀投资者带来的惊人机遇,而不是知道如何发现这些机遇。
你应该做的第一件事就是确保有一笔至少能支付六个月生活开支的应急基金。经济衰退会对你的日常财务带来影响,为了以防万一,确保你留出这笔钱来支付这些开支。你从中得到的思想是无价的,一定要这样做。
其次,如果你在市场上买了股票,不要亏本卖出,在经济衰退或市场崩溃时卖掉股票承受巨大损失,这是你能做的最糟糕的事情。因此,如果你乘着这个市场下跌50%,你需要抓紧,专注于大局,而不是日复一日的起伏,如果你对优秀的公司感兴趣,你应该这样做,你将在长期内走得很好,因为它最终会回升。保持理性,不要惊慌,如果你处于惊慌状态,你就无法清醒地思考。当投资者变得害怕时,他们就会犯非常愚蠢的错误并做出错误的决定。
经济衰退期间是投资一些优秀公司的好时机,它们的股票价格现在可以纳入你的投资组合了。以一些最大的航空公司为例:美国航空公司的股票从每股30美元跌到了只有10美元。当美国与加拿大、墨西哥等国之间的边境被关闭时,国内航空公司受到重创,航班数量减少到前所未有的水平。但事实上,我们生活在这样一个全球化的世界,飞行不会停止。世界经济是如此相互关联,骰子将继续滚动,直到所有限制解除,航空公司将恢复它们的时刻表,股价应该回到原来的水平,这意味着现在是投资的最佳时机。但真正的挑战是在正确的时间和选正确的航空公司做这件事。你必须确信它有度过危机的资源。这就是为什么上市公司的资产负债表、损益表和税务报告对交易者可见的原因。但危机的问题在于,有太多的不确定性,这对许多企业不利,令投资者感到恐慌,促使他们抛售。他们害怕失去自己的财富,迫使他们大量抛售股票套现,以避免进一步损失,或者干脆卖掉将会下跌的股票,投资其他在危机期间上涨更快的股票。
再举一个例子,病毒是如何影响社会的。所有国家都宣布大规模隔离措施,并告诉他们的公民不要离开自己的家,这导致出行的人更少,因此像优步、Lyft(美国打车软件)和滴滴这样依靠出行的公司遭受了巨大的损失。优步的股价从每股40多美元跌至15美元以下,但现在某些限制被解除,它略有回升。即使是世界上最重要的科技公司,像苹果公司的股价也下跌了近100美元,在短短几周内损失了近30%的市值。原因很简单,首先是中国的工厂关闭导致零部件供应中断;另一个原因是消费者的恐慌和不确定性,因此,他们宁愿省钱,也不愿把钱花在新设备上;此外,大部分门店也关闭了。但尽管发生了危机,它的品牌和生产基地并没有失去,所以一旦一切恢复正常,股价应该回到原来的水平。但问题是什么时候?
也许在一种新的疫苗准备好的时候,但是疫苗并不容易开发,而且大多时候都需要数年的研究和数百万美元的资金来开发针对一种疾病的疫苗。所有国家都在等待这个问题的解决,这样他们就能恢复正常运转。生物技术公司的重要性和股票价格飞涨,无论谁找到治愈Covid-19的疫苗,都将获得数十亿美元的利润。所以,危机对一些人来说是危机,但对另一些人来说是机会,它令经济发展速度放缓,导致一些公司倒闭、失业率上升,但与此同时却使另一些公司取得可观的利润。投资那些历史上从危机中迅速复苏的公司。投资那些不断前进、永不停止创新、展示新的创新方式,能够在危机中生存并取得成功的公司。(翻译/李思婷)